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华发股份拟募资59亿加码主业
愈演愈烈的离职风波是PE行业发展不得不提的一点。根据ChinaVenture投中集团旗下数据库产品CVSoruce掌握的数据，在国内活跃的主流投资机构中，2009年与2010年均有超过23名高层投资人（基金合伙人/董事总经理级别）宣布离职，而今年仅前两个月，离职的高层投资人数量已达7人；2009年与2010年分别有8名和6名中层投资人（董事/总监级别）离职，而今年前两个月，离职的中层投资人数量已达3人。以目前的趋势判断，2011年全年的中高层投资人职位变动很可能比前两年更加频繁。“对于以封闭式私募基金管理为主要运营模式的VC/PE行业而言，由于高层投资人通常存在关注行业与投资流程上的分工，这类重要决策成员的离职有可能对基金的管理者（GP）和投资人（LP）造成连锁影响。比如说，原基金的后续募资难度提高；原基金在特定行业的后续投资能力下降；原基金对已投资项目的管理和支持能力下降，失去潜在的高回报机会；或者，投资人在新基金就职后，其投资与原基金产生利益冲突等。”投中集团研究总监李玮栋指出。据了解，正是考虑到人事变动给基金管理团队带来的诸多问题，在近年来国内外成立的典型有限合伙制VC/PE基金募集协议中，往往设置关键人条款：当基金管理团队的核心成员意外身故或离开基金时，LP将自动中止向基金进行资金承诺和后续投资，恢复与否，需要由LP集体投票决定。上海一位不愿具名的业内人士向表示：“在业内倒没有听闻由于高层投资人离职导致LP中止向基金出资的现象，但由于离职导致基金回报率的变动却很难用具体数字来估算。”而冯卫东则认为：“这其实也算行业兴盛的一个反应，新公司如雨后春笋般冒出来，离开老公司另谋行业新发展也是出于对PE前景的看好，是正常现象。”（杨卓卿）
风平浪静的时候，瓶子放松地躺在水里，俯视着光怪陆离的海底世界。忽然感觉有鱼好奇地用嘴轻轻碰瓶子头上的塞子。瓶子抬眼一看，发现是两条银色闪光的鱼儿，鱼唇之间连着一根细细的银色丝线，在眼前游动的神情和姿势一模一样。