公募三大反弹急先锋：锁定成长股轻松制胜
上证综指一路下行，并于近期跌至2700点附近，不少市场分析人士都在喊“底快到了”。如果股票市场反弹，公募基金中，谁的净值会反弹更快？《投资者报》统计显示，2008年以来上证综指共有3次超过10%的反弹，对应公募基金的业绩情况，每次反弹业绩均居同类基金前三分之一且反弹以来总收益居前三分之一的基金共23只。其中，主动管理型基金除王亚伟管理的华夏大盘精选因暂停申购不计入外，前三名分别是金鹰中小盘精选、华商领先企业和新华优选成长，它们在反弹中大都跑赢上证综指。值得一提的是，3只基金契约都约定主要投资于成长股。制胜的秘密也正在于此。成长股的典型特征是在行业领先，核心竞争力、产品研发能力强，管理班子优秀，利润在每个经济周期的高涨期间一般会达到新的高峰，且一次比一次高。在跟随市场整体下跌后，成长股往往因为较高的盈利预期及较低的价格被青睐，以成长股为主要投资标的的基金，占得近水楼台先机。这一点，《投资者报》统计数据也有佐证，3次反弹业绩前十的基金中，还有易方达深圳100和融通深证100两只指数基金，它们均以成长股为主要成份的深证100指数为标的。今年以来，上述3只基金不同程度受到成长股调整拖累，但这并不可怕。在成长股经历了连续半年调整，越来越多的公司价格低于估值中枢的情况下，潜伏到它们之间，意义自显。金鹰中小盘仅次华夏大盘从公募基金在历次反弹行情中的表现来看，金鹰中小盘仅次于王亚伟管理的华夏大盘。2008年11月反弹以来，金鹰中小盘两易基金经理，但业绩保持稳定，一个重要原因是产品设计。该基金主要投资于具有较高成长性和良好基本面、流通市值在市场平均水平之下的中小盘股票，其中股票投资占基金资产总值的比例为50%到80%，投资中小盘股的比例不低于股票投资总额的80%。2008年以来，成长股机会远大于蓝筹股，以成长股为主要投资标的的金鹰中小盘因此有了取得良好业绩的大环境。另外，基金经理作用也较大。作为金鹰的明星产品，金鹰把最好的基金经理力量都押在该产品上，包括前任基金经理龙苏云和现任基金经理杨绍基。Wind数据，2008年2月龙苏云上任，金鹰中小盘当年在79只偏股基金中，与排名榜首的华夏大盘表现仅相差0.13%，排名第二；2009年9月，龙苏云离任，杨绍基接替，2009年金鹰中小盘在98只同类中列第18位；2010年，以17.85%的回报率排在117只基金的第15位。虽然今年可能出现的反弹，市场风格不一定能契合该基金的风格，但该基金常常能取得市场平均以上回报率。截至一季末，金鹰中小盘资产总规模20亿元，适中的规模有利于灵活操作。自2008年末反弹以来，该基金累计收益率为124%。华商领先反弹收益率122%华商领先企业连续3次在反弹过程中均能取得不错收益，重要原因也与契约所规定的投资标的不无关系。该基金可把不低于80%的非现金股票基金资产，投资于具有行业领先地位的上市公司。看得出，这打的还是成长股的牌。在成长股机会整体优于蓝筹股的市道里，该基金获得了不错的收益。华商领先企业成立于2007年5月，目前规模74亿元，相对较大，现由三位基金经理同时管理，该基金的第一任基金经理是现任华商基金公司总经理、投委会主席王锋。《投资者报》统计的2008年11月至2009年上证综指上涨103%的大反弹中，该基金正是由王锋管理，收益率达到120%。王锋卸任后，现任基金经理郭建兴接任。2010年下半年，具有5年证券从业经验的田明圣和12年从业经历的申艳丽先后参与管理该基金。后两次反弹，均出自三人之手。2010年7月至11月及2011年1月末到4月中旬的反弹中，该基金收益率分别为42%、12%。自2008年反弹以来，该基金收益率为122%。新华优选成长重打成长牌从新华优选成长基金的名字里便看得出，其因成长股而生。该基金契约规定，股票投资比例占基金资产的60%至95%，而投资于成长性兼具品质保障的股票市值不低于股票投资的80%。《投资者报》统计的三个反弹区间中，该基金均跑赢上证综指。Wind数据显示，2008年以来上证综指反弹幅度超过10%的有三次，分别是2008年11月到2009年8月，2010年7月至11月，2011年1月末至4月中旬，三个阶段市场分别上涨了100%、32%、14%，对应的，新华优选成长分别上涨了106%、39%和15%，是可数的几只连续三次反弹都跑赢指数的基金。新华优选成长诞生于牛市末端，基金经理稳定是其取得良好业绩的原因之一。自2008年7月成立至今，新华基金投资总监、副总经理、具有18年证券从业经历的王卫东一直管理该基金。在接受《投资者报》采访时，王卫东曾认为，要想取得不错的收益，前瞻性的市场判断与平和的投资心态最为重要，而具有券商自营背景的王擅长于灵活的资产配置。今年以来，该基金收益为-3%，排在238只同类基金第15位，资产总规模21亿元，相对适中，便于操作。自2008年反弹以来，该基金累计回报率为117%。